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gs5,愿景中国:非公开发行股票及上市公告报告,日日啪

布告日期:2015-07-24

视觉(我国)文明展开股份有限公司

非揭露发行股票发行状况陈说

暨上市布告书

保荐组织(主承销商)

安徽省合肥市梅山路18号

二〇一五年七月

发行人全体董事声明

本公司全体董事许诺发行状况陈说暨上市布告书不存在虚伪记载、误导性陈说或严重遗失,并对其真实性、准确性、完好性承当单个和连带的法令职责。

全体董事签名:

廖杰 梁军 柴继军

孙晓蔷 周云东 钟晓林

张迪生 王冬

视觉(我国)文明展开股份有限公司

2015年7月16日

特别提示

一、发行数量及价格

1、发行数量:30,590,700股

2、发行价格:18.96元/股

3、征集资金总额:579,999,672元

4、征集资金净额:568,299,677.92元

二、本次发行股票估计上市时刻

本次发行新增的30300104,590,700股份为有限售条件的流转股,估计上市首日为2015年7月27。

依据深圳证券买卖所相关事务规矩规矩,上市首日公司股价不除权,股票买卖设涨跌幅限制。常州工业出资集团有限公司(以下简称“常州产投”)、江苏武进国经出资展开有限公司(以下简称“江苏武进”)、江苏慧德科技展开有限公司(以下简称“江苏慧德”)、东方证券股份有限公司(以下简称“东方证券”)、华泰柏瑞基金及其处理的华泰柏瑞-东方证券-视觉我国资管方案和华泰柏瑞-视觉我国资管方案认购的本次发行的30,590,700股的限售期为36个月,从上市首日起算,估计上市流转时刻为2018年7月27日(如遇非买卖日顺延)。

本次发行完结后,公司股权散布契合《深圳证券买卖所股票上市规矩》规矩的上市条件。

三、财物过户及债款搬运状况

本次发行发行方针均以现金认购,不触及财物过户及债款搬运状况。

目录

释义......6

公司根本状况......7

第一节本次发行的根本状况......8

一、本次发行实行的相关程序......8

二、本次发行概要......9

三、本次发行的发行方针状况......11

四、本次发行的相关组织状况......17

第二节本次发行前后公司根本状况......18

一、本次发行前后前十名股东状况......18

二、本次发行对公司的影响......19

三、本次发行对首要财政目标的影响......22

第三节发行人财政管帐信息及处理层评论与剖析......24

一、首要财政数据及财政目标......24

二、财政状况剖析......25

三、盈余才能剖析......34

四、现金流状况剖析......38

第四节本次征集资金运用......39

一、本次征集资金运用方案......39

二、本次征集资金的必要性和可行性剖析......39

三、征集资金专项存储相关办法......42

第五节中介组织对本次发行的定见......43

一、关于本次发行进程和发行方针合规性的结论性定见......43

二、保荐协议首要内容......43

三、上市引荐定见......44

第六节新增股份的数量及上市时刻......44

第七节中介组织声明......46

第八节备检文件......50

释义

在本陈说书中,除非辞意另有所指,下列词语具有如下意义:

视觉(我国)文明展开股份有限公司(原名为:远东实

视觉我国/公司/发行人 指 业股份有限公司)

董事会 指 视觉(我国)文明展开股份有限公司董事会

股东大会 指 视觉(我国)文明展开股份有限公司股东大会

公司章程 指 视觉(我国)文明展开股份有限公司章程

视觉我国以非揭露发行股票的方法,向特定方针发行股

本次非揭露发行/本次发行 指 票的行为

视觉(我国)文明展开股份有限公司与发行方针签署的

附条件收效的股份认购协议指 附条件收效的非揭露发行股份认购协议

定价基准日 指 视觉我国第七届董事会第二十七次会议抉择布告日

公司控股股东及实践操控 廖道训、吴玉瑞、吴春红、柴继军、姜海林、陈智华、

人、廖道训等10名一起举动指 袁闯、李学凌、高玮、梁世平

常州产投 指 常州工业出资集团有限公司

江苏武进国经 指 江苏武进国经出资展开有限公司

江苏慧德 指 江苏慧德科技展开有限公司

华泰柏瑞基金 指 华泰柏瑞基金处理有限公司

华泰柏瑞-视觉我国资管计 本次非揭露发行的认购方针之一,拟树立的由华泰柏瑞

划、华泰柏瑞-视觉我国特定指 基金担任财物处理人的财物处理方案

多客户财物处理方案

华泰柏瑞-东方证券-视觉中

国资管方案、华泰柏瑞-东方 本次非揭露发行的认购方针之一,拟树立的由华泰柏瑞

证券-视觉我国特定多客户资 基金担任财物处理人的财物处理方案

产处理方案

东方证券 指 东方证券股份有限公司

我国证监会 指 我国证券监督处理委员会

公司法 指 《中华人民共和国公司法》

证券法 指老婆是童贞 《中华人民共和国证券法》

元 指 人民币元

公司根本状况

公司中文称号:视觉(我国)文明展开股份有限公司(原名为:远东实业股份有限公司)

公司英文称号:VISUALCHINAGROUPCO.,LTD.

股票简称:视觉我国

股票代码:000681

股票上市地:深圳证券买卖所

注册本钱:669,986,736元

法定代表人:廖杰

树立日期:1994年5月28日

住 所:江苏省武进经济开发区绿杨路2号

邮政编码:100015

电 话:010-57950209

传 真:010-57950213

电子信箱:ss000681@163.com

公司网址:http://www.000681.com

第一节本次发行的根本状况

一、本次发行实行的相关程序

(一)董事会审议经过

1、2014年8月25日,公司举行第七届董事会第二十七次会议,审议经过了《关于公司契合非揭露发行股票条件的方案》、《关于公司非揭露发行股票方案的方案》、《关于公司非揭露发行股票预案的方案》、《关于非揭露发行征集资金运用的可行性剖析陈说的方案》、《关于提请股东大会授权董事会全权处理本次非揭露发行股票相关事宜的方案》等与本次非揭露发行相关的事项。

2、2015年1月13日,公司举行第七届董事会第三十一次会议,审议经过《关于清晰公司非揭露发行A股股票相关事项的方案》、《关于<公司非揭露发行a股股票预案(修订稿)>的方案》、《关于签署<附条件收效的非揭露发行股份认购协议之弥补协议>的方案》、《关于与兴铁产投基金签署<关于停止《附条件收效的非揭露发行股份认购协议》的协议书>的方案》、《关于提请股东大会赞同廖道训等10名一起举动听免于以要约收买方法增持公司股份的方案》、《关于本次非揭露发行股票触及严重相关买卖的方案》、《关于修订公司<未来三年股东报答规划(2014-2016年)>的方案》、《关于修正<公司章程>的方案》等与本次非揭露发行相关的事项。

3、2015年5月5日,公司举行第七届董事会第三十四次会议,审议经过《关于进一步清晰公司非揭露发行A股股票相关事项的方案》、《关于公司<非揭露发行a股股票预案(修订稿)>的方案》、《关于签署<附条件收效的非揭露发行股份认购协议之弥补协议二>的方案》、《关于本次非揭露发行股票触及严重相关买卖的方案》等修订后的非揭露发行相关事项的方案。

(二)股东大会审议经过

1、2014年9月19日,公司举行2014年第2次暂时股东大会,审议经过了公司董事会提交的与本次非揭露发行相关的方案。

2、2015年1月29日,公司举行2015年第一次暂时股东大会,审议经过了

公司修订后的非揭露发行相关的方案。

(三)本次非揭露发行的监管部分核准进程

1、2015年5月13日,我国证监会发行审阅委员会审阅经过本次非揭露发行股票请求。

2、2015年6月18日,公司收到我国证监会《关于核准视觉(我国)文明展开股份有限公司非揭露发行股票的批复》(证监答应[2015]1230号),核准公司非揭露发行不超越30,590,700股新股。

(四)征集资金到账及验资状况

1、到2015年7月7日,包含常州工业出资集团有限公司、江苏武进国经出资展开有限公司、江苏慧德科技展开有限公司、东方证券股份有限公司、华泰柏瑞基金处理有限公司处理的华泰柏瑞-东方证券-视觉我国特定多客户财物处理方案和华泰柏瑞-视觉我国特定多客户财物处理方案在内的6家发行方针将认购资金579,999杨立青与林娥的结局,672元全额汇入了国元证券为本次发行开立的专用账户。依据本分世界管帐师事务所(特别一般合伙)出具的本分业字[2015]11495号《验资陈说》,上述6家发行方针交纳认购金钱算计579,999,672元。

2、到2015年7月8日,国元证券将扣除国元证券承销及保荐费后的上述认购金钱的剩下金钱划转至发行人开立的征集资金专项存储账户中。依据本分世界管帐师事务所(特别一般合伙)出具的本分业字[2015]11496号《验资陈说》,发行人经过本次非揭露发行A股股票,添加注册本钱人民币30,590,700元。

本次非揭露发行在扣除发行相关费用人民币11,699,995.08元后,征集资金净额为人民币568,299,677.92元,其间转入股自己民币30,590,700元,余额人民币537,708,976.92元转入本钱公积。

(五)股份挂号和保管状况

本公司已于2015年7月13日就本次增发的30,590,700 股股份向我国证券

挂号结算有限职责公司深圳分公司提交相关挂号资料。经承认,本次增发股份将于该批股份上市日的前一买卖日日终挂号到账,并正式列入上市公司的股东名册。

二、本次发行概要

(一)股票类型:人民币一般股(A股)。

(二)股票面值:人民币1.00元/股。

(三)发行方法:向特定方针非揭露发行。

(契税四)发行数量:30,590,700股。

(五)发行价格:本次发行价格为18.96元/股。

(六)征集资金金额:征集资金总额为579,999,672元,扣除发行费用11,699,99.08元,实手麻是怎么回事际征集资金净额568,299,677元。其间,计入股本30,590,700元,计入本钱公积537,708,976.92元。

(七)发行方针:本次非揭露发行的发行方针为常州工业出资集团有限公司(以下简称“常州产投”)、江苏武进国经出资展开有限公司(以下简称“江苏武进”)、江苏慧德科技展开有限公司(以下简称“江苏慧德”)、东方证券股份有限公司(以下简称“东方证券”)、华泰柏瑞基金及其处理的华泰柏瑞-东方证券-视觉我国资管方案和华泰柏瑞-视觉我国资管方案。

(八)本次发行股份的锁定时:一切特定方针认购本次发行的股份自发行结束之日起36个月内不得转让。

(九)本次发行对股本结构的影响:

本次发行前后,公司股本结构改变状况如下:

本次发行前 本次发行后

类别

持股总数(股) 持股份额 持股总数(股) 持股份额

有限售条件的流转股 473,311,258 70.64% 503,901,958 71.93%

无限售条件的流转股 196,675,478 29.36% 196,675,478 28.07%

算计 669,986,736 100% 700,577,436 100%

新增股份挂号到账后本公司前十大股东持股状况如下表所示:

序号 股东称号 持股数量(股) 持股份额(%) 股本性质

1 吴春红 97,912,627 13.98 限售流转A股

2 廖道训 89,161,290 12.73 限售流转A股

3 吴玉瑞 89,161,290 12.73 限售流转A股

4 黄厄文 60,143,474 8.58 限售流转A股

5 柴继军 49,762,128 7.10 限售流转A股

6 姜海林 30,610,125 4.37 限售流转A股

常州服装集团有限公

7 17,322,925 2.47 A股流转股gs5,愿景我国:非揭露发行股票及上市布告陈说,日日啪

8 陈智华 14,830,762 2.12 限售流转A股

常州工业出资集团有

9 12,868,633 1.84 限售流转A股

限公司

我国民生银行股份

有限公司-东方精选

10 12,199,904 1.74 A股流转股

混合型开放式证券投

资基金

算计 473,973,158 67.66

本次非揭露发行完结后,发行人的股权散布契合《深圳证券买卖所股票上市规矩(2014年修订)》关于上市条件的规矩。

三、本次发行的发行方针状况

本次发行的发行方针的数量为6名,发行方针别离为常州产投、江苏武进、江苏慧德、东方证券、华泰柏瑞-东方证券-视觉我国资管方案和华泰柏瑞-视觉我国资管方案。公司本次非揭露发行各发行方针认购状况清晰如下:

序 认购方针称号 认购股数(股) 认购金额(人民币元)

1 常州产投 5,938,400 112,592,064

2 江苏武gs5,愿景我国:非揭露发行股票及上市布告陈说,日日啪进国经 6,192,550 117,410,748

3 江苏慧德 6,192,550 117,410,748

4 东方证券 1,781,500 33,777,240

华泰柏瑞基金处理的华泰柏瑞—东方证券

5 4,574,600 86,734,416

—视觉我国特定多客户财物处理方案

华泰柏瑞基金处理的华泰柏瑞-视觉我国特

6 5,911,100 112,074,456

定多客户财物处理方案

算计 30,590,700 579,999,672

(一)发行方针状况

1、常州产投

根本状况

企业称号:常州工业出资集团有限公司

注册地:常州市关河西路180号(恒远大厦七楼)

注册本钱:100,000万元人民币

实收本钱:50,200万元人民币

树立日期:2007年6月18日

企业类型:有限公司(国有独资)

法定代表人:周云东

运营范围:答应运营项目:无。一般运营项目:工业出资、股权出资、项目出资、工业园区建造、出资处理、项目处理、咨询效劳;自有房子租借;物业处理效劳。

认购数量与限售期

认购数量:5,938,400股

限售期组织:自本次认购股票上市之日起,36个月内不得转让。

与发行人的相相联系

发行人董事周云东一起担任常州产投的董事长、总经理,是常州产投的要害处理人员,故常州产投为发行人的相关方。

发行方针及其相关方与发行人最近一年的严重买卖状况

最近一年,常州产投与发行人之间不存在严重买卖。

发行方针及其相关方与发行人未来买卖的组织

关于未来或许发作的买卖,公司将严厉依照公司章程及相关法令法规的要求,实行相应的内部批阅决策程序,并作充沛的信息发表。

2、江苏武进国经

根本状况

企业称号:江苏武进国经出资展开有限公司

注册地:武进区湖塘镇武宜中路1号-1901~1908号(天豪大厦19层)注册本钱:100,000万元人民币

实收本钱:77,698.58万元人民币

树立日期:2012年12年31日

企业类型:有限公司

法定代表人:徐亚娟

运营范围:股权出资、实业出资事务;城市建造项目出资和运营处理;农业基础设备建造,乡村生态环境建造;城市开发建造项目及其相关信息咨询效劳;财物运营处理;出资咨询和出资处理效劳;土地收拾;金属资料、建材、花木、五金产品、家用电器、交通器件、水暖的出售。(依法须经赞同的项目,经相关部分赞同后方可展开运营活动)

认购数量与限售期

认购数量:6,192,550股

限售期组织:自本次认购股票上市之日起,36个月内不得转让。

与发行人的相相联系

本次发行前发行方针与公司不存在相相联系。

发行方针及其相关方与发行人最近一年的严重买卖状况

最近一年,发行方针及其相关方与发行人未发作严重买卖。

发行方针及其相关方与发行人未来买卖的组织

关于未来或许发作的买卖,公司将严厉依照公司章程及相关法令法规的要求,实行相应的内部批阅决策程序,并作充沛的信息发表。

3、江苏慧德

根本状况

企业称号:江苏慧德科技展开有限公司

注册地:江苏武进经济开发区腾龙路2号西太湖世界才智园

注册本钱:60,000万元人民币

树立日期:2010年11月11日

企业类型:有限职责公司(法人独资)内资

法定代表人:李敏慧

运营范围:功用新资料等技能的研制;为科技型创业企业供给孵化、研制、处理、信息、训练、财政、商场开辟、实业出资等科技咨询效劳;purpose创业出资、实业出资、运营、处理;供给作业、研制、实验、出产运营的场所租借;物业处理;建材批发、零售。(依法须经赞同的项目,经相关部分赞同后方可展开运营活动)认购数量与限售期

认购数量:6,192,550股

限售期组织:自本次认购股票上市之日起,36个月内不得转让。

与发行人的相相联系

本次发行前发行方针与公司不存在相相联系。

发行方针及其相关方与发行人最近一年的严重买卖状况

最近一年,发行方针及其相关方与发行人未发作严重买卖。

发行方针及其相关方与发行人未来买卖的组织

关于未来或许发作的买卖,公司将严厉依照公司章程及相关法令法规的要求,实行相应的内部批阅决策程序,并作充沛的信息发表。

4、东方证券

根本状况

企业称号:东方证券股份有限公司

注册地:上海市中山南路318号2号楼22层、23层、25层-29层

注册本钱:528,174.2921万人民币

树立日期:1997年12月10日

企业类型:股份有限公司(上市)

法定代表人:潘鑫军

运营范围:证券生意;融资融券;证券出资咨询;与证券买卖、证券出资活动有关的财政顾问;证券自营;证券出资基金代销;为期货公司供给中心介绍事务;代销金融产品;证券承销(限国债、政策性银行金融债、短期融资券及中期收据)。【依法须经赞同的项目,经相关部分赞同后方可展开运营活动】

认购数量与限售期

认购数量:1,781,500股

限售期组织:自本次认购股票上市之日起,36个月内不得转让。

与发行人的相相联系

本次发行前发行方针与公司不存在相相联系。

发行方针及其相关方与发行人最近一年的严重买卖状况

最近一年,发行方针及其相关方与发行人未发作严重买卖。

发行方针及其相关方与发行人未来买卖的组织

关于未来或许发作的买卖,公司将严厉依照公司章程及相关法令法规的要求,实行相应的内部批阅决策程序,并作充沛的信息发表。

5、华泰柏瑞基金及其处理的华泰柏瑞-东方证券-视觉我国资管方案和华泰柏瑞-视觉我国资管方案

华泰柏瑞基金概略

公司称号:华泰柏瑞基金处理有限公司

注册地址:上海市浦东新区民生路1199弄上海证大五道口广场1号17层

企业类型:有限职责公司(中外合资)

法定代表人:齐亮

注册本钱:20,000.0万人民币

运营范围:基金处理事务;建议树立基金;我国证监会赞同的其他事务(触及答应运营的凭答应证运营)。

认购数量与限售期

华泰柏瑞-东方证券-视觉我国特定多客户财物处理方案由华泰柏瑞基金依据相关法令法规树立并处理,方案的份额由东方证券、郁玉生和卓乐芬认购,认购金额为86,734,416元,其间东方证券认购2,814,612元、郁玉生认购67,031,184元,卓乐芬认购16,888,620元。该财物处理方案首要用于出资视觉我国本次非揭露发行的股票。存续期限自资管方案树立之日起不少于3年不超越5年。

华泰柏瑞-东方证券-视觉我国特定多客户财物处理方案本次认购数量:

4,574,600股;限售期组织:自本次认购股票上市之日起,36个月内不得转让。

华泰柏瑞-视觉我国特定多客户财物处理方案由华泰柏瑞基金依据相关法令法规树立并处理,方案的份额由视觉我国股东廖道训、吴春红和柴继军认购,其间廖道训、吴春红和柴继军别离认购37,357,836元、37,357,836元、37,358,784元,算计112,074,456元。该财物处理方案与公司控股股东及实践操控人(廖道训等10名一起举动听)为一起举动联系,该财物处理方案首要用于出资视觉我国本次非揭露发行的股票,认购金额为112,074,456元。存续期限自资管方案树立之日起不少于3年不超越5年。

华泰柏瑞-视觉我国特定多客户财物处理方案本次认购数量:5,911,100股;限售期组织:自本次认购股票上市之日起,36个月内不得转让。

与发行人的相相联系

本次发行前发行方针与公司不存在相相联系。

发行方针及其相关方与发行人最近一年的严重买卖状况

最近一年,发行方针及其相关方与发行人未发作严重买卖。

发行方针及其相关方与发行人未来买卖的组织

关于未来或许发作的买卖,公司将严厉依照公司章程及相关法令法规的要求,实行相应的内部批阅决策程序,并作充沛的信息发表。

本次认购方针的终究出资均为自有资金及银行告贷等合法筹措的资金,不存在杠杆融资结构化的规划组织。

四、本次发行的相关组织状况

(一)保荐组织:国元证券股份有限公司

法定代表人: 蔡咏

保荐代表人: 于晓丹、罗欣

项目协办人: 张琳

项目组成员: 鲍强、郭皓、张艺、裴奇

作业地址: 上海市浦东新区民生路1199弄16楼

电话: 021-51097188

传真: 021-68889165

(二)发行人律师事务所:北京国枫律师事务所(原名北京国枫凯文律师事务所)

担任人: 张利国

经办律师 胡刚、毛国权

作业地址: 北京银市建国门内大街26号新闻大厦7层

电话: 010-88004488

传真: 010-66090016

(三)审计组织:本分世界管帐师事务所(特别一般合伙)

担任人: 陈永宏

经办注册管帐 汪吉军、乔国刚、王亚彬

师:

作业地址: 北京海淀区车公庄西路19号外文文明构思园12号楼

电话: 86-10-88827601

传真: 86-10-88018737

(四)验资组织:本分世界管帐师事务所(特别一般合伙)

担任人: 陈永宏

经办注册管帐 汪吉军、乔国刚、王亚彬

师:

作业地址: 北京海淀区车公庄西路19号外文文明构思园12号楼

电话: 86-10-88827601

传真: 86-10-88018737

第二节本次发行前后公司根本状况

一、本次发行前后前十名股东状况

(一)本次发行前公司前十名股东持股状况

到2015 年3月31日,公司前十大股东状况如下:

序号 股东称号 持股数量(股) 持股份额(%) 股本性质

1 吴春红 97,912,627 14.61 限售流转A股

2 吴玉瑞 89,161,290 13.31 限售流转A股

3 廖道训 89,161,290 13.31 限售流转A股

4 黄厄文 60,143,474 8.98 限售流转A股

5 柴继军 49,762,128 7.43 限售流转A股

6 姜海林 30,610,125 4.57 限售流转A股

常州服装集团

7 17,322,925 2.59 A股流转股

有限公司

8 陈智华 14,830,762 2.21 限售流转A股

我国民生银行

股份有限公司

9 -东方精选混 12,290,000 1.83 A股流转股

合型开放式证

券出资基金

我国建造银行

-银华中心价

10 10,829,687 1.62 A股流转股

值优选股票型

证券出资基金

合 计 472,024,308 70.46

(二)新增股份挂号到账后本公司前十大股东持股状况

序号 股东称号 持股数量(股) 持股份额(%) 股本性质

1 吴春红 97,912,627 13.98 限售流转A股

2 廖道训 89,161,290 12.73 限售流转A股

3 吴玉瑞 89,161,290 12.73 限售流转A股

4 黄厄文 60,143,474 8.58 限售流转A股

5 柴继军 49,762,128 7.10 限售流转A股

6 姜海林 30,610,125 4.37 限售流转A股

常州服装集团有限公

7 17,322,925 2.47 A股流转股

8 陈智华 14,830,762 2.12 限售流转A股

常州工业出资集团有

9 12,868,633 1.84 限售流转A股

限公司

我国民生银行股份

有限公司-东方精选

10 12,199,904 1.74 A股流转股

混合型开放式证券投

资基金

算计 473,973,158 67.66

二、本次发行对公司的影响

1、对公司章程、股东结构与高管人员结构的影响

本次发行前 本次发行后

类别

持股总数(股) 持股份额 持股总数(股) 持股份额

有限售条件的流转股 473,311,258 70.64% 503,901,958 71.93%

无限售条件的流转股 196,675,478 29.36% 196,675,478 28.07%

算计 669,986,736 100% 700,577,436 100%

本次非揭露发行将使公司股本发作改变,公司将依据发行成果修正公司章程所记载的股本结构及注册本钱等相关条款改,并处理工商改变挂号。

本次发行完结后,公司股本将相应添加,原股东的持股份额也将相应发作改变。可是上述状况不会导致公司实践操控权的改变。

别的,公司暂无因本次非揭露发行而需对高管人员及其结构进行调整的事项。

本次发行认购方华泰柏瑞-视觉我国资管方案的认购人为廖道训、吴春红、柴继军,持股状况如下:

认购人 发行前持股 发行前持股份额 认购股份 发行后持股 发行后持股份额

廖道训(实践操控人

89,161,290股 13.31% 1970,350股 91,131,640股 13.01%

之一)

吴春红(实践操控人

97,912,627股 14.61% 1970,350股 99,882,977股 14.26%

之一)

柴继军(董事、副总

49,762,128股 7.43% 1970,400股 51,732,528股 7.38%

裁、实践操控人之一)

本次发行方针中,除柴继军以外,不包含公司其他董事、监事和高档处理人员。本次发行前后,公司董事、监事、高档处理人员除柴继军外持股未发作改变。

2、对公司事务与收入结构的影响

本次发行不会对公司主营事务结构发作严重影响。本次发行完结后,公司的主营事务坚持不变,依然首要供给视觉内容与效劳。

本次征集资金的运用,有利于公司三大事务板块的展开,有利于进步公司的继续运营才能和盈余才能。

3、对公司财政状况的影响

本次发行征集资金到位后,公司总财物和净财物将有所添加,公司活动比率、速动比率将会改进,有利于优化公司的本钱结构,增强公司抵挡财政危险的才能,进步公司偿债才能。

4、对公司盈余才能的影响

公司本次发行征集资金将用于弥补活动资金。本次发行后,公司总股本增大,短期内公司的每股收益或许会被摊薄,净财物收益率或许会有所下降。可是,从

中长时刻来看,本次发行有利于公司扩展事务规划,下降财政费用,一起公司的资金实力将得到大幅度进步,使公司的可继续展开才能和盈余才能得以进一步增强。

5、对公司现金流量的影响

本次非揭露发行完结后,公司筹资活动发作的现金流入将相应添加。因为公司本次非揭露征集资金将投入公司的主营事务,跟着征集资金的投入,公司未来运营活动发作的现金流出将有所添加。从长时刻来看,征集资金投入公司主营事务产收效益后,运营活动的现金流入将得以添加,有助于公司的运营性现金流继续稳步添加。

6、相关买卖和同业竞赛

本次发行完结后,本公司与控股股东及实践操控人廖道训等10名一起举动听及其相关人之间的事务联系、处理联系均不存在严重改变,也不触及新的相关买卖及同业竞赛。公司控股股东及实践操控人廖道训等10名一起举动听就防止同业竞赛事宜别离出具了如下《关于防止同业竞赛的许诺函》:

“1、自己及自己所操控的其他子公司、分公司、合营或联营公司及其他任何类型企业(以下统称为“相关企业”)现在均未从事任何与上市公司构成直接或直接竞赛的出产运营事务或活动。

2、自己及相关企业将来亦不直接或直接从事任何与上市公司及其子公司相同或相似的事务,不直接或直接从事、参加或进行与上市公司及其子公司的出产运营构成竞赛的任何出产运营事务或活动,且不再对具有与上市公司及其子公司有相同或相似事务的企业进行出资。

3、自己将对本身及相关企业的出产运营活动进行监督和束缚,假如将来自己及相关企业的产品或事务与上市公司及其子公司的产品或事务呈现相同或相似的状况,自己许诺将采纳以下办法处理:

上市公司以为必要时,许诺人及相关企业将减持直至悉数转让所持有的有关财物和事务;

上市公司以为必要时,能够经过恰当方法优先收买许诺人及相关企业持有的有关财物和事务;

自己及相关企业与上市公司及其子公司因同业竞赛发作利益冲突时,则无条件将相关利益让与上市公司;

无条件承受上市公司提出的可消除竞赛的其他办法。

4、如自己或相关企业违反本许诺函,应担任补偿上市公司及其子公司因同业竞赛行为而导致的丢失,而且自己及相关企业从事与上市公司及其子公司竞赛事务所发作的悉数收益均归上市公司一切。”

三、本次发行对首要财政目标的影响

(一)本次发行对股本结构的影响

本次发行前后股本结构改变状况如下表:

本次发行前 本次发行后

类别

持股总数(股) 持股份额 持股总数(股) 持股份额

有限售条件的流转股 473,311,258 70.64% 503,901,958 71.93%

无限售条件的流转股 196,675,478 29.36% 196,675,478 28.07%

算计 669,986,736 100% 700,577,436 100%

本次非揭露发行完结后,发行人的股权散布契合《深圳证券买卖所股票上市规矩(2014年修订)》关于上市条件的规矩。

(二)本次发行对每股收益和每股净财物的影响

本次发行新增30,590,700股,发行前后公司每股收益和每股净财物如下表所

示(发行后数据为模仿测算数据):

本次发行前 本次发行后 伊拉克

类别 2014年度 2013年度 2014年度 2013年度

根本每股收益(元/股) 0.21 0.13 0.20 0.12

每股净财物(元/股) 2.03 1.87 2.75 2.60

注:发行后根本每股收益依照2013年度和2014年度归归于母公司股东的净赢利除以本次发行完结后公司总股本数(700,577,436.00股)核算;发行后每股净财物以2013年12月31日和2014年12月31日归归于上市公司一切者权益加上本次征集资金净额除以本次发行完结后公司总股本数(700,577,436.00股)核算。

(三)本次发行对财物结构的影响

本次发行征集资金到位后,公司总财物和净财物将有所添加,公司活动比率、速动比率将会改进,有利于优化公司的本钱结构,增强公司抵挡财政危险的才能,进步公司偿债才能。

(四)本次发行是否钢铁侠1将导致公司操控权发作改变

本次发行完结后,公司注册本钱、股本总额将相应添加,公司原股东的持股份额也将相应发作改变。公司将依照发行的实践状况对公司章程中与股本相关的条款进行修正,并处理工商改变挂号。

本次发行不会导致公司控股股东及操控权发作改变。

(五)本次发行对事务结构的影响

本次非揭露发行有利于进一步优化公司现有事务结构,增强公司竞赛力。

(六)本次发行对公司办理的影响

本次非揭露发行后,公司依然具有较为完善的法人办理结构,公司仍将坚持各个方面的完好性和独立性。

(七)本次发行后高管人员结构的改变状况

本次非揭露发行不会导致高管人员的结构发作改变。

(八)本次发行后相关买卖和同业竞赛的改变状况

本次发行完结后,本公司与控股股东及实践操控人廖道训等10名一起举动听及其相关人之间的事务联系、处理联系均不存在严重改变,也不触及新的相关买卖及同业竞赛。公司控股股东及实践操控人廖道训等10名一起举动听就防止同业竞赛事宜别离出具了如下《关于防止同业竞赛的许诺函》:

“1、自己及自己所操控的其他子公司、分公司、合营或联营公司及其他任何类型企业(以下统称为“相关企业”)现在均未从事任何与上市公司构成直接或直接竞赛的出产运营事务或活动。

2、自己及相关企业将来亦不直接或直接从事任何与上市公司及其子公司相同或相似的事务,不直接或直接从事、参加或进行与上市公司及其子公司的出产经gs5,愿景我国:非揭露发行股票及上市布告陈说,日日啪营构成竞赛的任何出产运营事务或活动,且不再对具有与上市公司及其子公司有相同或相似事务的企业进行出资。

3、自己将对本身及相关企业的出产运营活动进行监督和束缚,假如将来自己及相关企业的产品或事务与上市公司及其子公司的产品或事务呈现相同或相似的状况,自己许诺将采纳以下办法处理:

上市公司以为必要时,许诺人及相关企业将减持直至悉数转让所持有

的有关财物和事务;

上市公司以为必要时,能够经过恰当方法优先收买许诺人及相关企业持有的有关财物和事务;

自己及相关企业与上市公司及其子公司因同业竞赛发作利益冲突时,则无条件将相关利益让与上市公司;

无条件承受上市公司提出的可消除竞赛的其他办法。

4、如自己或相关企业违反本许诺函,应担任补偿上市公司及其子公司因同业竞赛行为而导致的丢失,而且自己及相关企业从事与上市公司及其子公司竞赛事务所发作的悉数收益均归上市公司一切。”

第三节发行人财政管帐信息及处理层评论与剖析

一、首要财政数据及财政目标

(一)首要管帐数据

单位:万元

项 目 2014年度 2013年度 2012年度

运营收入 39,125.33 36,750.02 22,450.42

赢利总额 15,642.97 11,367.35 5,784.47

归归于母公司股东的净赢利 13,886.53 8,480.13 4,449.84

归归于母公司股东的扣除非经常性损益的净 9,327.40 7,993.94 4,320.95

赢利

运营活动发作的现金流量净额 6,044.19 10,493.38 2,235.29

项 目 2014年底 2013年底 2012年底

总财物 152,370.47 141,935.53 126,753.13

归归于上市公司股东的一切者权益 135,872.31 125,286.81 112,447.41

(二)首要财政目标

项目 2014年度 2013年度 2012年度

根本每股收益(元/股) 0.21 0.13 0.07

稀释每股收益(元/股) 0.21 0.13 0.07

扣除非经常性损益后的归属母公司根本每股收益 0.14 0.12 0.06

(元/股)

加权均匀净财物收益率(%) 10.67% 7.16% 4.03%

扣除非经常性损益后的加权均匀净财物收益率(%) 7.17% 6.75% 3.91%

每股运营活动发作的现金流量净额(元/股) 0.09 0.16 0.03

项目 2014年底 2013年底 2012年底

归归于母公司股东的每股净财物(元/股) 2.03 1.87 1.68

(三)扼要现金流量表

单位:万元

项目 2014年度 2013年度 2012年度

运营活动发作的现金流量净额 6,044.19 10,493.38 2,235.29

出资活动发作的现金流量净额 7,103.17 -850.09 -10,100.35

筹资活动发作的现金流量净额 -3,006.59 -1,988.51 964.50

四、汇率改变对现金的影响 0.01 -0.01 0.00

五、现金及现金等价物净添加额 10,140.77 7,654.77 -6,900.57

(四)扼要非经常性损益

陈说期内,发行人非经常性损益明细如下:

2014年度 2013年度 2012年度

非活动财物处置损益 -12.90 4.75 -1.73

计入当期损益的政府补助 4,073.69 132.27 97.21

托付别人出资或处理财物的损益 146.47 402.12 83.93

企业重组费用,如安顿员工的开销、整合费 0.00 0.00 0.00

用等

除同公司正常运营事务相关的有用套期保值

事务外,持有买卖性金融财物、买卖性金融

负债发作的公允价值改变损益,以及处置交 376.35 421.19 -29.06

易性金融财物、买卖性金融负债和可供出售

金融财物取得的出资收益

除上述各项之外的其他运营外收入和开销 19.29 93.63 -0.05

其他契合非经常性损益界说的损益项目 0.00 -504.48 0.00

小计 4,602.89 549.47 150.30

所得税影响额 12.11 39.25 11.30

非经常性损益算计 4,590.77 510.22 139.00

归属母公司净赢利 13,886.53 8,480.13 4,449.84

扣除非经常性损益后归属母公司净赢利 9,327.40 7,993.94 4,320.95

非经常性损益占净赢利份额 33.06% 6.02% 3.12%

二、财政状况剖析

(一)活动财物剖析

近三年底,发行人的活动财物构成如下:

单位:万元

项目 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31

活动财物

货币资金 28,355.53 15,813.76 8,158.99

应收收据 20.00 0.00 0.00

应收账款 15,065.30 11,564.00 5,690.47

预付金钱 2,199.40 706.37 285.47

应收利息 0.00 95.87 83.93

其他应收款 1,228.83 377.13 4,656.06

存货 796.68 1,011.85 1,512.80

一年内到期的非活动财物 0.00 11.18 16.68

其他活动财物 150.91 9,159.59 9,134.13

活动财物算计 47,816.65 38,739.75 29,538.54

从财物结构看,公司活动财物首要为货币资金和应收账款,2012年底、2013年底及2014年底,两者算计占活动财物的比率别离为46.89%、70.67%和90.81%。

1、货币资金

2012年底、2013年底及2014年底,发行人货币资金别离为:8,158.99万元、15,813.76万元和28,355.53万元,占活动财物的份额别离为27.62%、40.82%和59.30%,首要是因为发行人所属互联网职业,主营图片买卖途径,买卖周期短,公司需求坚持必定的现金储藏所造成的。

到2012年底、2013年底,同职业上市公司货币资金及短期出资金额占活动财物份额如下:

公司称号及股票代码 2012年底 2013年底

阿里巴巴(NYSE:BABA) 77.94% 70.12%

Shutterstock(NYSE:SSTK) 81.04% 86.26%

均匀 79.49% 78.19%

视觉我国(000681.CN) 27.62% 40.82%

(资料来历:上市公司揭露发表资料)

依据上表比较,与发行人相似的同职业上市公司的货币资金份额均较高,首要是由互联网途径类公司运营特色所决议的。

2、应收账款

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人应收账款别离为:5,690.47万元、11,564.00万元和15,065.30万元,发行人应收账款占活动财物份额别离为19.26%、29.85%和31.51%,应收账款随事务收入规划的添加而相应添加。

到2014年底,公司应收账款的账龄及坏账预备计提状况如下:

账龄 金额(元) 份额 坏账预备(元)

1年以内(含1年) 116,950,763.82 75.30% 1,039,692.22

1-2年(含2年) 34,643,334.40 22.31% 2,593,538.71

2-3年(含3年) 3,410,077.43 2.20% 717,900.80

3年以上 304,566.00 0.20% 304,566.00

算计 155,308,741.65 100.00% 4,655,697.74

从上表看,最近一期末发行人账龄1年以内的应收账款份额为75.30%,账龄1-2年的应收账款份额为22.31%,首要系发行人子公司艾特凡斯的体系集成产品付款周期较长,部分尾款按合同约好没有付出所造成的。

到2014年底,发行人前五大应收账款客户如下:

单位:万元

占应收账款

单位称号 与发行人联系 金额 年限 总额的份额

宿迁市湖滨新城出资开发有限公司 非相关方 1,743.62 1-2年 11.23%

九江民生文明旅行展开有限公司 非相关方 1,187.22 1年以内 7.64%

常州嬉戏谷智能科技工业有限公司 非相关方 722.84 1-2年 4.65%

华融金融租借股份有限公司 非相关方 717.00 1年以内 4.62%

西安青柠电子信息技能有限公司 非相关方 38古德里安5.00 1年以内 2.48%

算计 4,755.68 30.62%

到2014年底,发行人应收账款前5大客户首要为发行人子公司艾特凡斯的主题公园事务客户,触及的主题公园多为各地政府支撑的旅行项目,坏账危险较小。

发行人视觉内容与效劳事务具有客户很多、单个客户买卖金额较小、买卖流程快的特色,因而发行人视觉内容与效劳事务单个客户应收账款余额较小,2014年底前5大客户中,仅西安青柠电子信息技能有限公司系公司视觉增值效劳客户。

单位:万元

项目 2014年底 2013年底 2012年底

应收账款余额 15,530.87 11,773.66 5,800.42

应收账款添加额 3,757.21 5,973.24 -

添加率 31.91% 102.98% -

2013年底、2014年底,发行人应收账款余额别离较上期末添加5,973.24万元和3,757.21万元,添加率别离为:102.98%和31.91%。发行人应收账款余额添加较快的原因首要是视觉数字文娱事务(首要艾特凡斯的事务)、视觉增值事务的收入规划快速添加,详细为:

视觉数字文娱事务收入添加带动应收账款添加。发行人于2012年收买了艾特凡斯,艾特凡斯的视觉数字文娱体系集成事务自2013年起大幅添加,2012年、2013年、2014年此类事务收入别离为:2,634.44万元、10,539.54万元和7,027.79万元,2013年较2012年添加300.07%。收入规划的添加带动了应收账款的添加,2012年底、2013年底、2014年底,艾特凡斯的应收账款别离为122.48万元、3,235.36万元、5,107.06万元,视觉数字文娱事务选用分期付款且账期较长,因而数字文娱事务的应收账款添加较大。

视觉增值事务添加带动应收账款添加。2012年以来,发行人构思类视觉增值效劳展开迅速,2012年至2014年,此类事务收入别离为:1,094.65万adventure元、4,735.14万元和6,457.57万元,视觉增值事务的首要客户是4A广告公司和商业客户,这类客户的付款周期较修改类图片资料客户更长,故陈说期内,发行人增值事务的快速展开带动了应收账款规划的添加。

综上,陈说期内,公司视觉数字文娱事务和视觉增值事务规划添加显着,此类事务的应收账款账期较长,因而带动了陈说期内公司应收账款余额的添加。

3、预付金钱

2012年底、2013年底及2014年底,发行人预付账款余额别离为285.47万元、706.37万元和2,199.40万元,预付账款占活动财物份额较小,别离为0.97%、1.82%和4.60%。到2双一流014年底,发行人预付账款首要为:①预付电视剧拍照费960万元,其间预付重庆笛女阿瑞斯广告文明传达有限公司600万元出资联合摄制电视连续剧《兄弟兄弟》,预付上海金六合影视文明有限公司360万元出资联合摄制电视连续剧《街坊的引诱》;②预付媒体途径费,2014年公司视觉增值事务中的视觉广告营销效劳添加较快,公司需预先付出部分媒体投进费用所造成的。

到2014年底,发行人预付账款前5名公司状况如下:

单位称号 与发行人联系 金额(元) 时刻 未结算原因

北京嘉诚博瑞世界广告有 非相关方 7,594,810.94 1年以内 项目没有结束

限公司

重庆笛女阿瑞斯广告文明 非相关方 6,000,000.00 1年以内 项目没有结束

传达有限公司

上海金六合影视文明有限 非相关方 3,600,000.00 1-2年 项目没有结束

公司

广东昱嘉华讯科技展开有 非相关方 3,300,000.00 1年以内 项目没有结束

限公司

国元证券股份有限公司 非相关方 1,000,000.00 1年以内 项目没有结束

算计 21,494,810.94

4、存货

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人存货账面价值别离为1,512.80万元、1,011.85万元和796.68万元,首要是发行人子公司艾特凡斯的视觉数字文娱体系集成项目存货,存货占活动财物比重别离为5.12%、2.61%和1.67%。

发行人期末存货不存在减值状况。

5、其他应收款

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人其他应收款账面价值别离为4,656.06万元、377.13万元和1,228.83万元,发行人其他应收款占活动财物比重别离为15.76%、0.97%和2.57%。

2012年底公司其他应收款金额为4,656.06万元,金额较大,首要是2012年发行人对相关方的应收金钱,该部分其他应收款已于2013年偿还。2014年底公司其他应收款为1,228.83万元,首要是拆迁补偿款、招标保证金和工效果房租金押金。

6、其他活动财物

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人其他活动财物账面价值别离为9,134.13万元、9,159.59万元和150.91万元,发行人其他活动财物占活动财物比重别离为30.92%、23.64%和0.32%。

2012年底、2013年底,发行人其他活动财物别离为9,134.13万元、9,159.59

万元,首要是其时发行人购买了9,000万“一佳赢”永利系列A1号理财产品和“一佳赢”永利系列A61号理财产品。

(二)非活动财物剖析

近三年底,发行人的非活动财物构成如下:

单位:万元

项目 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31

非活动财物

长时刻股权出资 - - 2,790.48

固定财物 776.94 711.63 660.20

在建工程 0.00 300.00 300.00

无形财物 228.78 236.99 63.92

商誉 101,491.89 101,491.89 92,936.19

长时刻待摊费用 237.97 302.16 404.23

递延所得税财物 118.24 153.10 46霍启刚.26

其他非活动财物 1,700.00 - 13.30

非活动财物算计 104,553.82 103,195.78 97,214.59

1、商誉

陈说期内,发行人首要的非活动财物为商誉,到2012年底、2013年底及2014年底别离为92,936.19万元、101,491.89万元和101,491.89万元,占非活动财物的份额为95.60%、98.35%和97.07%。陈说期内发行人的商誉首要因为华夏视觉、汉华易美对远东股份(000681sz)施行反向收买,以及非同一操控下收买东星(天津)视讯科技有限公司所造成的。

到2014年底,发gs5,愿景我国:非揭露发行股票及上市布告陈说,日日啪行人商誉状况如下:

商誉称号 构成来历 账面余额(万元)

发行股份购买财物构成反向购买 反向购买 92,431.72

收买东星(天津)视讯 非同一操控企业兼并 9,060.17

算计 101,996.37

到2014年底,发行人商誉不存在减值状况。

2、固定财物和无形财物

固定财物

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人固定财物原值及账面价值

为:

单位:万元

2014年底 2013年底 2012年底

原值 1,607.52 1,707.04 1,470.50

累计折旧 830.58 948.35 763.24

减值预备 - 47.05 47.05

账面价值 776.94 711.63 660.20

到2014年底,发行人固定财物原值明细如下:

单位:万元

固定财物原值算计: 1,607.52

其间:作业设备 365.40

电子设备 844.49

机器设备 9.21

运输设备 112.79

其他设备 275.64

无形财物

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人无形财物别离为63.92万元、236.99万元和228.78万元,首要是软件和商标运用权。

发行人系轻财物公司,到2012年底、2013年底及2014年底,固定财物和无形财物金额算计占总财物份额为0.57%、0.67%和0.66%,这与发行人中心事务为依据网上买卖途径的视觉内容与效劳的事务特色相符。

4、长时刻股权出资

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人长时刻股权出资别离为2,790.48万元、0万元和0万元,首要原因是2011年8月,汉华易美出资人民币2,800.00万元,购买雄图万象(北京)信息技能有限公司28%的股权,选用权益法核算;2013年4月,汉华易美将该项28%的股权以2,800.00万元转让给清大国宏(北京)工程技能研究院有限职责公司。

(三)负债结构剖析

近三年底,发行人的负债构成如下:

单位:万元

项 目 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31

活动负债

短期告贷 - - -

敷衍账款 4,738.57 4,093.24 3,168.72

预收金钱 4,524.84 4,978.70 4,151.71

敷衍员工薪酬 783.17 943.92 569.46

应交税费 2,437.64 2,717.40 1,337.92

敷衍股利 0.00 9.95 698.46

其他敷衍款 1,592.36 750.92 828.47

活动负债算计 14,076.57 13,494.13 10,754.73

非活动负债

长时刻告贷 - - -

递延收益 3.19 8.67 29.44

递延所得税负债 33.87 40.32 -

其他非活动负债 - 1126.35 1,547.54

非活动负债算计 37.06 1,175.34 1,576.98

负债算计 14,113.64 14,669.47 12,331.71

发行人负债首要以活动负债为主,到2012年底、2013年底及2014年底,发行人活动负债占负债总额的份额别离为:87.21%、91.99%和99.74%。

陈说期内,公司短期告贷、长时刻告贷均为0,首要原因系公司为轻财物型网络途径类公司,直接融资较为困难所造成的。

1、预收账款

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人预收账款别离为:4,151.71万元、4,978.70万元和4,524.84万元,占负债总额比重别离为33.67%、33.94%和32.06%。

陈说期内,发行人梁光烈与重庆事情预收账款金额较大,首要原因是:①公司的大型媒体客户终年向发行人购买图片,买卖次数频频,为此,客户与发行人签定年度收买合同,向发行人分期预付收买款,然后能够在合同约好的下载次数内自行随时下载发行人图片库内的修改类图片,运用方便;②公司视觉社区途径shijue.me的众包事务客户预先付出的活动费用;③艾特凡斯的体系集成客户会预付部分金钱用于视觉文娱体系的定制化开发。

2、其他非活动负债

发行人2012年底、2013年底及2014年底的其他非活动负债金额别离为:1,547.54万元、1,126.35万元及0.00万元,2012年底及2013年底其他非活动负债金额较大,首要原因是远东股份于2012年付出1,200万元购买艾特凡斯公司原股东51%的股权,一起承当部分或有对价。依据《关于深圳艾特凡斯智能科技有限公司的股权转让协议书》,如艾特凡斯2013年度的净赢利(扣非后)到达2,000万元以上,则发行人向原股东奖赏数额为超越2,000万元部gs5,愿景我国:非揭露发行股票及上市布告陈说,日日啪分的50%,但最高不超越500万元;如艾特凡斯2014年度的净赢利(扣非后)到达3,000万元以上,则发行人向原股东奖赏数额为超越3,000万元部分的50%,但最高不超越1,200万元,发行人承当的或有对价在当期期末的公允价值计入“其他非活动负债”科目。

3、其他敷衍款

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人其他敷衍款别离为:828.47万元、750.92万元和1,592.36万元,占负债总额比重别离为6.72%、5.12%和11.28%。

2014年12月,发行人(乙方)与江苏仁众出资处理有限公司(甲方)签定了针对《关于深圳艾特凡斯智能科技有限公司的股权转让协议书》的《弥补协议》,约好依照原协议第五条“原股东奖赏”,尽管方针公司没有完结成绩,但依据甲方关于方针公司在运营、事务拓宽、处理等方面的支撑,乙方仍赞同依照原约好的奖赏规矩,向甲方付出人民币750万元作为奖赏。故到2014年12月末,上述750万元奖赏款计入“其他敷衍款”科目,此外,2014年底其他敷衍款首要为待付的期间费用款。

4、应交税费

到2012年底、2013年底及2014年底,发行人应交税费别离为:1,337.92万元、2,717.40万元和2,437.64万元,应交税费的添加与公司盈余才能的快速添加相匹配。

(四)偿债才能剖析

1、偿债才能目标剖析

近三年底,发行人偿债才能相关目标如下:

项目 2014年度 2013年度 2012年度

活动比率 3.40 2.87 2.75

速动比率 3.34 2.80 2.61

财物负债率(兼并报表) 9.26% 10.34% 9.73%

财物负债率(兼并报表扣除商誉) 27.74% 36.27% 36.47%

陈说期内,发行人偿债才能目标较好,危险较小。到2012年底、2013年底及2014年底,发行人财物负债率别离为:9.73%、10.34%和9.26%,发行人财物负债率较低的原因首要是反向收买远东股份构成的商誉所造成的,扣除商誉部分的影响要素,发行人财物负债率别离为:36.47%、36.27%和27.74%。

2、公司偿债才能与同职业可比上市公司比较剖析

财物负债率 活动比率

公司称号 2012年度 2013年度 2012年度 2013年度

阿里巴巴(NYSE:BABA) 27.11% 68.01% 2.37 1.73

Shutterstock(NYSE:SSTK) 47.70% 34.43% 1.82 2.65

均匀 37.41% 51.22% 2.31 2.25

视觉我国(000681.CN) 36.47% 36.27% 2.75 2.87

注:视觉我国的财物负债率为扣除商誉后的财物负债率

(资料来历:上市公司揭露发表资料)

经过与同职业可比上市公司比较剖析,发行人偿债才能杰出,与可比上市公司相似。

(五)财物周转才能剖析

项目 2014年度 2013年度 2012年度

应收账款周转率(次) 2.87 4.18 4.62

应收账款周转天数(天) 125.62 86.08 78.00

存货周转率(次) 19.30 13.68 8.88

存货周转天数(天) 18.66 26.32 40.54

陈说期内,公司相关财物周转率较为平稳。2014年应收账款周转天数较高,首要系艾特凡斯体系集成项目账期较长及剩下尾款所造成的。

三、盈余才能剖析

(一)运营收入剖析

1、运营收入构成

单位:万元

项目 2014年度 2013年度 2012年度

主营事务收入 39,125.33 36,750.02 22,450.42

其他事务收入 0.00 0.00 0.00

2012年至2014年,发行人主营事务收入别离为:22,450.42万元、36,750.02万元和39,125.33万元。发行人环绕“视觉”这一中心要素,事务展开逐步构成了以视觉内容与效劳为中心,以视觉数字文娱为弥补和外延的“视觉”工业链。

陈说期内,视觉事务这一主营事务收入占发行人运营收入份额别离为:100%、100%和100%。

2、主营事务收入构成

单位:万元

项目 2014年度 2013年度 2012年度

视觉内容与效劳 32,081.42 26,201.43 18,842.04

视觉数字文娱 7,043.91 10,548.59 3,608.38

算计 39,125.33 36,750.02 22,450.42

视觉内容与效劳

2012年至2014年,发行人视觉内容与效劳收入别离为:18,842.04万元、26,201.43万元和32,081.42万元,占主营事务收入份额别离为:83.93%、71.30%和82.03%,陈说期内均高于71%,中心位置显着。陈说期内,发行人视觉内容与效劳收入金额呈上升趋势,2012年至2014年年均复合女狙击手添加率为30.49%。

视觉数字文娱

2012年至2014年,发行人视觉数字文娱收入别离为:3,608.38万元、10,548.59万元和7,043.91万元,占主营事务收入份额别离为:16.07%、28.70%和18.00%。视觉数字文娱事务首要是供给大型主题乐园数字文娱设备的规划、制作。

视觉数字文娱事务收入金额动摇较大,首要是因为:①视觉数字文娱事务多为体系集成项目,一般需求较长的建造期,收入的承认与项目检验时刻相关,存在必定的动摇性;②2013年公司视觉数字文娱事务受资金紧张影响,新接订单

量削减,2014年公司重组完结后新接订单尚处于建造期,故致使2014年承认的收入有所下降。

3、运营收入按区域散布剖析

陈说期内,公司运营收入按区域散布如下:

单位:万元

2014年度 2013年度 2012年度

项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比

运营收入 39,125.33 100.00% 36,750.02 100.00% 22,450.42 100.00%

国内 38,969.40 99.60% 36,591.77 99.57% 22,315.84 99.40%

国外 155.93 0.40% 158.26 0.43% 134.58 0.60%

公司出售商场首要针对国内客户,陈说期内,公司内销出售收入占比别离为:99.40%、99.57%和99.60%。公司国外出售收入首要是国外图片出售途径向国外客户代销公司图库中图片的出售分红。

(二)毛利构成剖析

陈说期内,公司各类事务的毛利奉献状况如下:

单位:万元

项目 2014年度 2013年度 2012年度

视觉内容与效劳 19,976.76 16,117.20 10,289.76

视觉数字文娱 1,700.13 3,366.64 2,704.40

算计 21,676.89 19,483.84 12,994.17

2012年、2013年和2014年,发行人视觉内容与效劳事务的毛利奉献占比较大,别离为:79.19%、82.72%和92.16%。

(三)毛利率剖析

1、归纳毛利率剖析

单位:万元

2014年 2013年 2012年

主营事务收入 39,125.33 36,750.02 22,450.42

主营事务本钱 17,448.44 17,266.18 9,456.25

主营事务毛利 21,676.89 19,483.84 12,994.17

归纳毛利率 55.40% 53.02% 57.88%

2012年、2013年和2014年,公司主营事务毛利率较高且动摇较小,别离为:

57.88%、53.02%和55.40%。

2、事务分类毛利率剖析

视觉内容与效劳

单位:万元

2014年 2013年 2012年

收入 32,081.42 26,201.43 18,842.04

本钱 12,104.66 10,084.23 8,552.28

毛利 19,976.76 16,117.20 10,289.76

毛利率 62.27% 61.51% 54.61%

2012年至2014年,发行人视觉内容与效劳的毛利率别离为:54.61%、61.51%和62.27%。2013年、2014年视觉内容与效劳事务毛利率高于2012年,其首要原因是:①视觉增值事务添加较快。发行人的视觉增值事务自2013年起快速添加,占收入的比重不断进步,视觉增值事务首要包含定制化效劳、构思众包等,此类事务毛利率高于视觉资料出售事务;②公司知名度上升,途径影响力添加,买卖活跃度进步,公司付出给本乡供货商的分红份额有所下降,然后进步了公司的毛利率水平。

视觉数字文娱

单位:万元

2014年 2013年 2012年

收入 7,043.91 10,548.59 3,608.38

本钱 5,343.78 7,181.95 903.98

毛利 1,700.13 3,366.64 2,704.40

毛利率 24.14% 31.92% 74.95%

发行人的视觉数字文娱事务首要包含艾特凡斯施行的主题公园数字文娱项目和远东文明担任的电视剧跟拍两部分,2012年至2014年,发行人视觉数字文娱事务毛利率别离为:74.95%、31.92%和24.14%。

2012年,发行人收买了艾特凡斯,艾特凡斯2012年的首要事务为视觉数字文娱项目的软件规划,毛利率很高,故发行人2012年视觉数字文娱事务的毛利率全体水平很高,到达74.95%。2013年,艾特凡斯为满意客户需求,有用开辟商场,拓宽了体系集成事务,由纯软件规划公司转型为视觉数字文娱体系全体解

决方案供给商,出售规划添加显着,但因为包含了体系集成事务,因而全体毛利率下降至31.92%。2014年,艾特凡斯体系集成收入份额进步,毛利率进一步下降至24.14%。

3、同职业上市公司比较剖析

2012年度至2013年度,发行人与同职业上市公司归纳毛利率比较剖析如下:

公司称号 2012年度 2013年度

阿里巴巴(NYSE:BABA) 67.27% 71.84%

Shutterstock(NYSE:SSTK) 61.87% 61.52%

均匀 64.57% 66.68%

视觉我国(000681.CN) 57.88% 53.02%

(资料来历:上市公司揭露发表资料)

由上表可见,发行人毛利率水平与同职业上市公司水平附近。

四、现金流状况剖析

项目 2014年度 2013年度 2012年度

一、运营活动发作的现金流量:

运营活动现金流入小计 43,173.61 39,965.67 33,757.97

运营活动现金流出小计 37,129.42 29,472.29 31,522.68

运营活动发作的现金流量净额 6,044.19 10,493.38 2,235.29

二、出资活动发作的现金流量:

出资活动现金流入小计 20,957.98 12,195.98 1,519.0gs5,愿景我国:非揭露发行股票及上市布告陈说,日日啪8

出资活动现金流出小计 13,854.8学位网2 13,046.07 11,619.43

出资活动发作的现金流量净额 7,103.17 -850.09 -10,100.35

三、筹资活动发作的现金流量:

筹资活动现金流入小计 301.33 200.00 1,041.00

筹资活动现金流出小计 3,307.92 2,188.51 76.50

筹资活动发作的现金流量净额 -3,006.59 -1,988.51 964.50

四、汇率改变对现金的影响 0.01 -0.01 0.00

五、现金及现金等价物净添加额 10,140.77 7,654.77 -6,900.57

gs5,愿景我国:非揭露发行股票及上市布告陈说,日日啪

加:期初现金及现金等价物的余额 15,813.76 8,158.99 15,059.56

六、期末现金及现金等价物余额 25,954.53 15,813.76 8,158.99

(一)运营活动现金流

2012年至2014年,公司运营活动发作的现金流量净额别离为:2,235.29万元、10,493.38万元和6,044.19万元。

2012年至2014年,发行人运营活动净现金流均为正数,运营活动继续为公司带来现金收入。

(二)出资活动现金流

2012年至2014年,公司出资活动发作的现金流量净额别离为:-10,100.35万元、-850.09万元和7,103.17万元。2012年和2014年公司出资活动的现金流出和流入额较大,首要原因系发行人2012年购买理财产品、2014年理财产品到期回收所造成的。

(三)筹资活动现金流

2012年至2014年,公司筹资活动发作的现金流量净额别离为:964.50万元、古代-1,988.51万元和-3,006.59万元。

2014年,公司筹资活动现金净流出3,006.59万元,首要是付出严重财物重组中介组织费用。

第四节本次征集资金运用

一、本次征集资金运用方案

本次非揭露发行股票拟征集资金总额为579,999,672元,扣除发行费用后将悉数用于弥补公司活动资金。

二、本次征集资金的必要性和可行性剖析

(一)本次征集资金的必要性

1、职业特色使得公司需求较强的资金实力

发行人隶归于文明构思工业,依据证监会职业分类,归于信息传输、软件和信息技能效劳业中的互联网和相关效劳(I64)职业。该职业具有商场容量扩张速度高、盈余方式立异性强、内容产品多样化、互联网途径更新换代快等特色。

职业界企业需求较强的资金实力以保证其不断丰富本身的内容产品、继续立异盈

利方式和开发晋级互联网途径,方能在职业竞赛中坚持必定的优势,然后共享商场高添加带来的高收益。

2、公司未来事务展开的需求

2014年4月严重财物重组施行结束后,发行人事务展开将紧紧环绕“视觉”这一中心事务,构成视觉内容与效劳、视觉数字文娱及视觉交际社区三大事务板块。三大事务板块的展开规划如下:

视觉内容与效劳

A、不断进步资料门槛,加大职业壁垒。

其时体育、文娱、旅行和时髦等职业图片是公司图片库的中心产品。公司将在上述笔直职业深化发掘,选用收买等方法独占视觉资料,加大职业壁垒。

B、发动微利图片库,开辟海量的中小企业商场。(B2b、C2b)

微利图片方式是相较于现在的B2B方式更为下沉的一种方式,相似于一种B2b、C2b方式,典型代表是Shutterstock。Shutterstock选用该方式在美国等海外国家取得了较大的成功。

现在公司效劳的仅仅一小部分高端客户,首要供给高价格高毛利的高端图片资料。公司将推出效劳于中小客户群的供给高性价比图片的微利图片库,进步商场占有率和客户掩盖。

C、从“资料内容”变“内容产品”,经过多屏进入顾客商场,内容授权方式延展为广告、效劳分红方式。

依据优质视觉内容资源,公司将与电信运营商、广电运营商、互联网新媒体、移动终端等协作,将“内容”转换为满意个人顾客需求的“产品”。从视觉内容供货商向下流延展成为视觉产品运营商,为个人顾客供给效劳。

视觉我国商业方式从内容授权付费方式延展为依据流量广告、效劳分红的方式。(B-B-C)

D、运营视觉笔直社区,进步内容中心竞赛力,拓宽众包事务。

公司的shijue.me社区聚集了上百万的规划师,构成了规划师社区的凝聚力。

现在大部分构思社区的商业方式和用户价值的发明在于举行各种构思竞赛或者是对接企业规划的构思众包。shijue.me社区成功举行了《舌尖上的我国》的海报构思的众包,其时参加的会员数到达几万个。

视觉我国未来将经过自建、收买等方法建造拍摄爱好者等其他构思社区,完善视觉笔直社区,大力拓宽构思众包和特性坏务。

视觉数字文娱

公司将从其时运营方式(供给游乐设备策划、规划、构思、建造等效劳的处理方案供货商)延伸至新的事务方式:①与在线游戏版权一切者协作,策划、规划、建造并运营离线数字文娱项目的品牌授权运营商;②运营自有版权的数字文娱产品的自有独立知识产权运营商。

视觉交际社区

依据图片的交际方式在国外取得了非常大的成功,具有巨大的商业价值。最为成功的视觉交际社区为Instagram和Pinterest。

视觉我国将运用工业资源和本钱的力气整合、收买、创立视觉交际社区群,树立自己C端的流量进口,并扩张C端效劳工业链,保持对C端的掌控才能,将自己的收入方法从版权授权延伸到增值效劳、广告、O2O等收入方法。

综上,发行人三大事务板块的展开既包含内生式展开又包含外延式扩张,既包含向上游资料职业的收买又包含向C端下流的延伸,既包含原有事务方式的展开又包含事务方式的立异,需求很多的资金支撑,因而公司本次征集资金弥补活动资金是事务展开的需求。

(二)本次征集资金的可行性

1、公司强壮的“视觉”资源为事务展开供给支撑

公司的三大事务板块的展开系紧紧环绕“视觉”这一中心事务,而公司作为视觉资料职业龙头企业现已堆集了很多的优质“视觉”资源百草枯。

视觉我国具有很多的视觉资料,到2014年6月30日,公司取得销

售授权的图片约3,900万张、视频约105万条,供给视觉资料的国内外组织240家左右,签约的拍摄师约11,000名。

视觉我国具有很多的视觉专业人才(包含11,000名签约拍摄师以及shijue.me聚集的上百万构思规划师等),为“视觉”事务的供给必备的人才支撑和技能支撑。

2、公司三大事务板块相互支撑性强

三大事务板块中,各大板块既独立展开又对其他板块的事务展开起支撑效果。

视觉内容与效劳中包含很多的视觉资料,其间优异的视觉文娱资料能够用于公司展开具有自主知识产权的视觉数字文娱产品,为视觉数字文娱和视觉社区交际事务板块供给产品支撑;视觉数字文娱板块将在线下堆集很多的视觉内容产品的忠诚顾客,从而带动线上视觉资料消费,并为视觉交际社区培养潜在的会员;视觉交际社区将会聚很多的视觉资料产品的爱好者,其将培养成视觉内容与效劳板块微利图片库潜在的创作者和顾客。

三、征集资金专项存储相关办法

发行人现已树立征集资金专项存储准则,并将严厉履行公司《征集资金处理及运用准则》的规矩,资金到位后及时存入专用账户,依照征集资金运用方案保证专款专用。

保荐组织、开户银行和发行人将依据深圳证券买卖所的有关规矩,在征集资金到位后一个月内签定征集资金三方监管协议,一起监督征集资金的运用状况。

公司依照募投项目别离开立了两个征集资金专储账户,别离如下:

户名 开户行 账号

征集资金账户一 视觉(我国)文明展开 我国民生银行北京 694703850

股份有限公司 分行广安门支行

征集资金账户二 视觉(我国)文明展开 上海银行浦西支行 31573603002635088

股份有限公司

公司将在签定征集资金三方监管协议前,依据管帐师的要求依照两个征集资

金项目对募资进行区分并别离处理、运用。

第五节中介组织对本次发行的定见

一、关于本次发行进程和发行方针合规性的结论性定见

(一)保荐组织关于本次非揭露发行进程和发行方针合规性的结论性定见保荐人(主承销商)国元证券股份有限公司以为:

1、视觉(我国)文明展开股份有限公司本次发行经过了必要的授权,并取得发行人股东大会赞同及我国证监会核准,本次发行的赞同程序合法、合规;

2、发行人本次发行进程契合《证券发行处理办法》、《施行细则》、《发行与承销处理办法》等相关法令、法规和规范性文件的规矩。实践认购本次发行股票的认购方针、发行数量、发行价格与发行人股东大会赞同及我国证监会核准的本次发行方案一起;

3、发行人本次认购方针契合《证券发行处理办法》、《施行细则》、《发行与承销处理办法》等相关法令、法规和规范性文件的规矩。

(二)发行人律师关于本次非揭露发行进程和发行方针合规性的结论性定见发行人北京国枫律师事务所以为:

发行人本次发行已依法取得了必要的授权和赞同;发行人与发行方针签定的《附条件收效的非揭露发行股份认购协议》及其弥补协议的内容与方式均契合法令、法规及规范性文件的规矩;本次发行的发行价格、发行方针和发行数量契合有关法令、法规及规范性文件和发行人股东大会抉择的规矩;本次发行已实行结束的发行程序契合有关法令、法规及规范性文件的规矩。

二、保荐协议首要内容

签署时刻:2014年10月

甲方:视觉(我国)文明展开股份有限公司

乙方:国元证券股份有限公司

保荐期间:乙方对甲方的保荐期限包含以下阶段:

1、接受甲方2014年非揭露发行股票的继续督导保荐作业,继续督导期间自协议签定之日起至2016年12月31日;

2、乙方引荐甲方请求本次发行的引荐期间;

3、继续督导期间,甲方本次发行的股票在买卖所上市当年剩下时刻及这以后一个完好管帐年度。

三、上市引荐定见

保荐组织国元证券以为:视觉我国请求其本次发行的股票上市契合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行处理办法》及《深圳证券买卖所股票上市规矩》等法令、法规的有关规矩,本次发行的股票具有在深圳证券买卖所上市的条件。国元证券乐意引荐视觉我国本次非揭露发行的股票上市买卖,并承当相关保荐职责。

第六节新增股份的数量及上市时刻

公司已于2015年7月13日就本次增发股份向我国证券挂号结算有限职责公司深圳分公司提交相关挂号资料。经承认,本次增发股份将于该批股份上市日的前一买卖日日终挂号到账,并正式列入上市公司的股东名册。本次发行新增股份的性质为有限售条件的流转股,上市日为2015年7月27日。本次出资者认购的股票限售期为36个月,可上市流转时刻为2018年7月27日(如遇非买卖日顺延)。

45

第七节中介组织声明

保荐人(主承销商)声明

保荐人已对视觉(我国)文明展开股份有限公司非揭露发行股票发行状况陈说暨上市布告书进行了核对,承认不存在虚伪记载、误导性陈说或严重遗失,并对其真实性、准确性和完好性承当相应的法令职责。

项目协办人:张琳

保荐代表人:于晓丹 罗欣

法定代表人:蔡咏

国元证券股份有限公司

2015年7月16日

发行人律师声明

本所及签字的律师已阅览发行状况陈说暨上市布告书,承认发行状况陈说暨上市布告书与本所出具的法令定见书不存在对立。本所及签字的律师对发行人在发行状况陈说暨上市布告书引证的法令定见书的内容无异议,承认发行状况陈说暨上市布告书不致因所引证内容而呈现虚伪记载、误导性陈说或严重遗失,并对其真实性、准确性和完好性承当相应的法令职责。

负安徒生责人: 张利国

经办律师:胡刚 毛国权

北京国枫律师事务所

2015年7月16日

管帐师事务所声明

本所及签字注册管帐师已阅览发行状况陈说暨上市布告书,承认发行状况陈说暨上市布告书与本所出具的陈说不存在对立。本所及签字注册管帐师对发行人在发行状况陈说暨上市布告书中引证的本所专业陈说的内容无异议,承认发行状况陈说暨上市布告书不致因所引证内容而呈现虚伪记载、误导性陈说或严重遗失,并对其真实性、准确性和完好性承当相应的法令职责。

经办注册管帐师:汪吉军

乔国刚

王亚彬

管帐师事务所担任人:陈永宏

本分世界管帐师事务所(特别一般合伙)

2015年7月16日

验资组织声明

本组织及签字的注册管帐师已阅览发行状况陈说暨上市布告书,承认发行状况陈说暨上市布告书与本组织出具的验资陈说不存在对立。本组织及签字的注册管帐师对发行人在发行状况陈说暨上市布告书中引证的验资陈说的内容无异议,承认发行状况陈说暨上市布告书不致因所引证内容而呈现虚伪记载、误导性陈说或严重遗失,并对其真实性、准确性和完好性承当相应的法令职责。

经办注册管帐师:汪吉军

乔国刚

王亚彬

管帐师事务所担任人:陈永宏

本分世界管帐师事务所(特别一般合伙)

2015月7日16日

第八节备检文件

以下备检文件,出资者可在发行人、保荐组织作业地址查询:

1、上市请求书;

2、保荐协议;

3、保荐代表人声明与许诺;

4、保荐组织出具的上市保荐书;

5、保荐组织出具的发行保荐书和尽职调查陈说;

6、律师出具的法令定见书和律师作业陈说;

7、保荐组织关于本次非揭露发行进程和认购方针合规性的陈说;

8、律师关于本次非揭露发行进程和认购方针合规性的陈说;

9、发行完结后经具有履行证券、期货相关事务资历的管帐师事务所出具的验资陈说;

10、我国结算深圳分公司对新增股份已挂号保管的书面承认文件;

11、常州工业出资集团有限公司、江苏武进国经出资展开有限公司、江苏慧德科技展开有限公司、东方证券股份有限公司、华泰柏瑞基金及其处理的华泰柏瑞-东方证券-视觉我国资管方案和华泰柏瑞-视觉我国资管方案出具的股份限售许诺;

12、深交所要求的其他文件。

视觉(我国)文明展开股份有限公司

2015年7月22日

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